美元周六亚市(4月29日)消化利多仍无法冲破102，黄金也维持在2000美元下方徘徊，显示出市场已基本定价下周美联储加息25个基点。但“末日博士”经济学家鲁比尼(Nouriel Roubini)表示，如果通胀变得更加持久，这个路径将不复存在，美联储采取的政策最终使市场走向硬着陆，或引发更深层的通胀困局。专家对此表示，黄金将受益接近5000美元。

鲁比尼周五表示，美联储的任务是解决美国经济不稳定的金融状况，但目前面临着试图仅使用一种政策工具，也就是调整联邦基金利率，以实现价格稳定、增长稳定和金融稳定的最终“三难困境”。

“对我来说，这看起来像是不可能完成的任务，”鲁比尼周五说道。“因此，市场要么硬着陆和金融崩溃，要么通胀预期解除锚定。”

通胀正在放缓，但仍远高于美联储2%的目标，这让美联储在决定下一步政策举措时陷入困境。周五，美联储首选通胀指标个人消费支出指数(PCE)的最新数据显示，物价每年上升4.2%。

鲁比尼补充，如果美联储继续加息以进一步降低通胀，那可能会对经济和银行造成更大的打击。但如果政策制定者让通胀继续高于目标，那可能会加剧通胀。

“他们原则上希望在5月加息，然后停止，”鲁比尼补充道。“但如果通胀变得更加持久，那么这种选择将不复存在。”

美联储预计将在5月3日再次提高借贷成本，CME的Fed Watch工具预测决策者将再次加息25个基点的可能性为83.9%。这将是2022年3月以来的第10次加息，基准利率将升至5-5.25%。

(来源:CME Fed Watch)

鲁比尼在4月早些时候也警告，美国正走向信贷紧缩，这将使经济陷入衰退。他接受采访时警告说，冲击美国银行业的动荡只会变得更糟。

曾预测2008年经济衰退的鲁比尼，现如今将注意力集中在硅谷银行(SVB)倒闭后美国地区性银行的麻烦上，由于担心的客户将资金转移到别处，这些银行面临大量存款外流。

鉴于缺乏信心和存款压力，许多人认为这些银行可能会让消费者和企业更难获得贷款，也就是所谓的信贷紧缩。

“我认为问题出在地区性银行，它们是家庭抵押贷款、小企业、中小企业和商业房地产的重要贷款人，因此我们将面临信贷紧缩，”鲁比尼解释道。

“这种信贷紧缩将使经济衰退，发生硬着陆的可能性比以前大得多。因此，对于美国银行体系的很大一部分来说，我们正面临严重的信贷紧缩，”他说。他在过去一年里持续敲响警钟，警告一场经济灾难即将来临。

他警告市场，美国正在进入一个“厄运循环”，这将把美国经济推入他几个月来一直在警告的滞胀性债务危机。

黄金展望接近5000美元目标价

Michael Lee Strategy创始人兼前摩根士丹利副总裁Michael Lee表示：“我看不出第一共和银行(First Republic Bank)在下周一如何开场。美国还没有看到银行业危机的最后阶段，这场危机始于3月份三家银行倒闭。在全国范围内，你会看到越来越少的小型储蓄银行。”

他展望称：“我们可以让全美国的银行数量减少一半，仅仅通过整合，你将在全国范围内看到的贷款崩溃将减缓经济增长，这将使通胀得到控制。”

随着经济疲软和“金融灾难”的来临，黄金作为危机对冲工具的作用开始发挥作用，Lee认为黄金价格将上升，甚至可能达到每盎司5000美元。

“我相信不好的事情会发生，”他解释道。“届时，如果黄金出现有意义的突破，周期将是之前高点的2倍半，所以我认为2000美元会让我们接近5000美元。”

他尽管经济数据疲弱，包括低于预期的GDP数据，但美联储不会调整或暂停其紧缩周期。“我认为他美联储主席鲍威尔至少会再次加息一次，随后我认为利率会保持不变，”他预测道。

“没有立即的支点。”

Lee说道，美联储需要重新获得它在过去十年中失去的信誉，特别是在过去三年中，考虑到资产负债表扩张的数量，以及美联储如何让通胀摆脱困境的控制。

美国总体通胀率在2022年6月达到9.1%的峰值，这被广泛归咎于美联储在新冠疫情封锁期间购买资产和大幅降息。“鲍威尔一生的使命是控制住这种情况，将通货膨胀率降低至2%，”Lee肯定地表示。

美联储在过去一年中将利率提高475个基点，以试图控制通货膨胀。分析师表示，随着需求降温，这将引发经济衰退。“任何关注美联储加息周期历史的人都知道，经济衰退几乎是故意的，”李说。“美联储无法创造更多商品或更多服务，然而他们能做的是通过收紧货币条件来抑制需求，而这正是他们要做的。”